“双报”报喜！4月18日晚间，图南股份（300855）同时发布了2023年第一季度报告及2022年年度报告，业绩呈现持续高增长态势。

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具体来看，2023年第一季度图南股份实现营收3.31亿元、净利润8350.41万元，同比分别增长56.10%、106.69%；2022年全年实现营收10.32亿元，净利润2.55亿元，同比分别增长47.93%、40.51%。

对于业绩的增长，图南股份方面称：“2022年国家先进金属材料行业受其主要应用领域良好的发展状况得到了持续稳步的发展，公司的业绩变化符合本行业总体的发展状况。先进金属材料行业是国家重点支持的产业之一，未来该行业很长一段时间内还将继续受到资金和政策等方面的大力支持。”

中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰在接受《证券日报》记者采访时表示：“第一，图南股份由于掌握高温合金材料超纯净熔炼、近净型熔模精密铸造、高精度无缝管材制造等关键核心技术，为航空发动机、燃气轮机高端装备制造提供超纯净镍基高温合金等重要原材料，可以打破海外相关供应链垄断，解决卡脖子问题，以此实现供应链安全可控问题。第二，图南股份符合‘专、精、特、新’特征，是当前在政策、人才、资金等支持的范畴。第三，图南股份自身的产品特性，尤其是以差异化竞争和技术服务赢得市场认可。”

高温合金需求加速

图南股份是国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商，国内飞机、航空发动机用高温合金和特种不锈钢无缝管材的主要供应商，同时也是国内少数既生产铸造高温合金母合金又生产大型高温合金复杂薄壁精密铸件的企业之一。

受益于行业的高景气，2022年图南股份营收、净利双增长。其中，铸造高温合金销售1004.46吨，实现销售收入4.75亿元，同比增长63.24%；变形高温合金销售1724.6吨，实现销售收入3.19亿元，同比增长62.15%；特种不锈钢销售342.13吨，实现销售收入9075.08万元，同比增长3.75%；其他合金制品销售895.19吨，实现销售收入1.26亿元，同比增长15.31%。

图南股份介绍称：“随着先进金属材料技术水平的提升以及新型的高温合金材料的不断开发，高温合金材料的性能水平、品种多样性等多个方面均有了长足的进步，应用领域也从单一走向多元化。”

“中国航空航天产业的快速发展带动高温合金的需求。我国全面启动实施的‘两机专项’，将推动大型客机发动机、先进直升机发动机、重型燃气轮机等产品的研制，逐步建立航空发动机和燃气轮机自主创新的基础研究、技术与产品研发和产业体系。航空发动机和燃气轮机应用高温合金材料的比例较高，其发展对于高温合金材料行业需求起到最主要的推动作用。未来，随着我国航空航天等领域需求快速增长及国产化趋势加速，高温合金市场面临着巨大的需求增长空间和进口替代空间。”图南股份方面表示。

有券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“伴随我国全面启动航空发动机和燃气轮机重大专项，国产高温合金企业正在逐渐攻克技术壁垒，具备生产热稳定性较强的高温合金能力，高温合金国产替代趋势增强。长期来看，由于下游应用于维修频率高的热端部件，该领域典型特征在于广阔后市场，间接奠定高温合金需求的长期稳定性。图南股份目前主营业务系航空发动机发展的关键材料，在行业空间向好的背景下，公司有望持续受益。”

值得一提的是，截至2022年末，图南股份此前募集资金投资项目“年产1000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”、“企业研发中心建设项目”已建设完成，“年产3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”仍处于建设期，投资进度为46.93%。

深度布局航发优质赛道

为满足下游领域日益增长的市场需求，2022年以来，图南股份深度布局航发优质赛道。

2022年12月26日，图南股份拟使用自筹资金8.55亿元，投资子公司图南智造建设年产1000万件航空用中小零部件自动化生产线。

事实上，此前图南股份已两次投资航空零部件加工业务，合计2.06亿元。具体来看，2022年8月份，图南股份出资4560万元，占比19%，参股设立沈阳华秦航发科技（600391）有限责任公司，该公司将开展航空发动机零部件加工、制造、维修、特种工艺处理及相关服务。

2021年11月18日，图南股份拟投资子公司沈阳图南1.6亿元，在沈阳大东区投资建设年产50万件航空用中小零部件自动化加工产线，产品主要覆盖摇臂和作动筒等中小零部件，这是公司首次披露参与航发机加工配套。

图南股份方面称：“上述投资项目建设将有助于公司完善航空产业链布局，实现产品范围的延伸扩展，进一步夯实公司核心竞争力、拓展行业市场。”

“图南股份不断布局航空零部件业务对公司具有积极影响和长远的战略意义。第一，航空零部件属于国家政策支持的行业，使得公司能够在未来持续分享到市场资金和政策支持等方面的双重红利。第二，航空零部件产品市场需求稳定，可预期性较高，将为公司行稳致远提供保障。”清晖智库创始人、经济学家宋清辉向《证券日报》记者表示。

周锡冰认为：“在全球化的航空市场中，航空零部件庞大的市场需求会在很长一段时间拥有较为广阔的市场空间；中国上马的C919等客机，一方面需要保证自身的产业链安全，同时也需要提供高品质的航空零部件，加上C919自身的区域性订单已经足以支撑中国航空零部件市场的大发展；此外，中国航空零部件参与全球化市场竞争的可能性会越来越大。”

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